메이시스(메이시's), 여단(여단)과 아크하우스(아크하우스)와의 인수 협상 종료

메이시스(메이시's Inc..)는 지난 7개월 동안 소매업체 인수를 위해 입찰해 온 행동주의 투자자 두 명인 아크하우스 매니지먼트(아크하우스 관리 공동.) 및 브리게이드 캐피탈 매니지먼트(여단 수도 관리)와의 논의를 종료했습니다.

월요일, 메이시스 이사회는 다음과 같은 논의를 했다고 밝혔습니다. 방주와 여단 "강력한 가치로 자금을 조달할 수 있다는 확신을 갖고 실행 가능한 제안으로 이어지지 못했습니다."

이 소식으로 인해 소매업체의 주가는 오전 거래에서 급락하여 거의 15% 하락한 $16.24를 기록했습니다.

이사회는 또한 이제 용감한 새로운 장 전략을 통해 주주 가치 향상에 "완전한 초점"을 되돌릴 수 있다고 말했습니다. 백화점 150개 폐쇄350개의 미래 지향적인 백화점에 투자하고 소규모 매장 체인인 블루미's, 전문화되고 축소된 메이시's 매장, 블루밍데일's 매장 및 무대 뒤에서 할인 매장을 더욱 확장합니다. 이 전략은 또한 럭셔리 성장을 가속화하고 2026년까지 매장 매각, 주차장 등 일부 물류 센터 매각을 통해 6억~7억5천만 달러의 자산을 수익화하고 재고 계획 및 할당을 개선하며 확장 가능한 기술 플랫폼을 구축하는 것을 요구합니다. 2025년부터 낮은 한 자릿수의 연간 비교 가능 소유 및 라이선스 시장 판매 성장과 한 자릿수 중반 범위의 연간 조정 에비타 달러 성장이 가능합니다.

방주와 여단 처음으로 관심을 보였다 2023년 12월 주당 입찰가 21달러로 메이시's를 인수했습니다. 이후 그들은 입찰가를 24달러로 올렸고, 이번 달 초에는 다시 제안 금액을 24.80달러로 인상하여 소매업체의 가치를 약 69억 달러로 평가했습니다. 그들이 메이시스를 계속 추구하기 위해 어떤 추가 조치를 취할지는 불분명합니다.

월요일 발표의 일환으로 메이시's는 아크하우스 및 Brigade와의 거래를 추적하는 타임라인을 발표했습니다. 이는 활동가들이 제안한 내용을 철저히 검토하고 실사 과정을 통해 메이시's에 대한 많은 정보에 접근할 수 있음을 시사합니다.

타임라인은 다음을 나타냅니다.

• 지난 3월, 메이시스는 실사 과정을 용이하게 하기 위해 아크하우스 및 Brigade와 기밀유지 계약을 체결했습니다. 이는 그들이 제안을 주당 24달러로 인상하여 소매업체의 가치를 최초 입찰가 21달러에서 66억 달러로 높인 것입니다. "Arkhouse와 Brigade는 관례적인 노력을 통해 이 가격을 잠재적으로 이사회가 설득력 있다고 생각할 수 있는 금액까지 인상할 의사가 있음을 나타냈습니다."라고 메이시's는 말했습니다.

• Macy의 관계자는 "Arkhouse와 Brigade의 광범위한 실사 요청을 처리하고 회사의 여러 고위 경영진은 물론 재무 및 부동산 자문가와의 회의를 촉진하고 현재 수준을 훨씬 뛰어넘는 세부 수준이 포함된 수천 개의 문서를 제공하는 데 수백 시간을 보냈습니다. 각 메이시's, 블루밍데일's 및 블루머큐리 위치에 대한 완전한 매장별 손익 및 전체 형태 임대를 제공하는 등 공개 회사 인수를 위한 자금 조달을 확보하는 데 관례적으로 필요합니다."

• 메이시's는 Arkhouse와 Brigade가 12개 이상의 신뢰할 수 있는 자금 출처와 기밀 정보에 연락하고 공유하도록 허용했습니다.

• 5월에 Arkhouse와 Brigade는 "완전히 자금이 조달되고 실행 가능한 제안"을 전달하기 위한 시간표에 동의했으며 6월 25일까지 "지불할 준비가 된 주당 최고의 구매 가격과 모든 사람을 위한 완전히 협상된 약속 문서"를 제공할 것입니다. 수정된 제안에 자금을 조달하는 데 필요한 부채와 자본입니다.” 대신, 6월 26일에 Arkhouse와 Brigade는 회사의 모든 발행 주식을 주당 24.80달러에 현금으로 인수하겠다는 "체크인" 의향서만 제출했는데, 이는 메이시 이사회가 이전에 Arkhouse와 Brigade에게 말한 범위 내에 있었습니다. 설득력이 없습니다. 메이시스 측은 "체크인" 편지에 동봉된 자금 조달 서류가 실행 가능한 제안에 충분하지 않다고 말했습니다.

“이사회는 Arkhouse와 Brigade의 자금 조달이 자금 조달 서류의 실질적인 조건에 따라 궁극적으로 완료될 수 있거나 궁극적으로 완료될 것이라는 상당한 불확실성을 고려할 때 지속적인 근면이 보증되지 않거나 주주의 최선의 이익에 부합하지 않는다고 믿습니다. 제안된 가치가 설득력이 부족하고 회사 전략 실행의 중요한 시점에서 경영진의 주의가 산만해졌습니다.”라고 메이시's는 월요일 밝혔습니다.

"이사회가 이 과정 전반에 걸쳐 지속적으로 입증했듯이 우리는 주주 가치를 향상시키기 위한 모든 경로를 탐색하는 데 열린 마음을 가지고 있습니다."

토니 스프링메이시스(메이시's Inc..) 회장 겸 최고경영자(최고 경영자)는 성명을 통해 “우리 팀은 계속해서 주주들을 위한 가치 창출에만 집중하고 있다. 아직 초기 단계지만, 우리의 이니셔티브가 탄력을 받아 회사가 지속 가능하고 수익성 있는 성장으로 복귀하고 무료 현금 흐름 생성을 가속화하며 주주 가치를 실현할 수 있다는 믿음을 강화하게 되어 기쁩니다.”

Spring은 또한 Macy의 용감한 새로운 장 전략이 세 가지 전략적 기둥 모두에서 견인력을 얻고 있다고 말했습니다. 즉, Macy의 명판을 강화하고 엔드투엔드 운영을 단순화 및 현대화하는 것입니다.

회사는 다음 달 2024년 2분기 수익 보고서의 일부로 용감한 새로운 장 전략의 진행 상황에 대한 추가 세부 정보를 공유할 계획입니다.

GlobalData의 전무이사인 닐 Saunders는 성명을 통해 “메이시스가 아크하우스 및 Brigade와의 협상을 종료한다는 소식은 환영할 만한 일입니다.”라고 말했습니다. “단기 이익을 위해 Macy의 부동산 자산으로 수익을 창출하려는 것 외에는 어느 쪽도 장기적인 가치를 제시하지 못했습니다. 실제로 행동주의 투자자 제안 중 상당수는 메이시스를 크게 약화시키고 소매업으로서 생존할 수 있는 능력을 저해했을 것입니다. 메이시스(메이시's)는 행동주의 투자자들에게 끈기 있게 정보를 제공하고 그들이 지명한 사람들이 이사회의 일부 자리를 차지할 수 있도록 하는 데 좋은 역할을 해왔습니다. 이처럼 회사는 논의에 적극적으로 참여하고 있으며, 주주의 이익을 위해 이 입찰을 진지하게 받아들였습니다. 그러나 메이시스는 자금 조달 측면에서 성과가 없거나 심각하지 않은 것으로 입증되지 않은 거래를 종료할 권리도 있습니다.”

메이시's Inc..에는 은행 ~의 미국 Securities와 웰스 파고 Securities가 재정 자문 역할을 하고 있으며 와치텔, 립톤, 로젠 &앰프; Katz가 법률 자문 역할을 하고 있습니다.